TurboLoop против самостоятельной поставки в пул

Это необычное сравнение: оператор сам называет пул ликвидности USDC/USDT источником дохода. Значит честный вопрос такой — что план добавляет к тому, чтобы сделать это самому, и что он забирает.

Коротко

Пул стейблкоинов платит долю комиссий за свопы, и она растёт и падает вместе с объёмом торгов.
Ликвидность забирается в любом блоке; из Loop-плана выйти нельзя вообще.
Доход пула читается в цепочке, по каждому уровню комиссии, кем угодно.
Пара стейблкоинов почти не несёт непостоянных потерь, пока обе стороны держат привязку, и несёт реальные, если одна её теряет.
Публикуемая доходность таких пар намного ниже примерно 0,9% в день, и разницу не объясняет ни одна опубликованная цифра.

Поставка в пул стейблкоинов в сравнении с планом TurboLoop
Вопрос	Альтернатива	TurboLoop
Кто задаёт ставку	Объём торгов. Больше свопов — больше комиссий; в тихую неделю платит мало.	Контракт, константой, которая у рынка ничего не спрашивает.
Доступ к телу	Позицию можно забрать в любом блоке, минус газ.	Заблокировано на 7–60 дней без досрочного выхода.
Откуда деньги	Комиссии трейдеров за свопы, делятся между всеми в паре.	Тот же пул плюс комиссии Turbo Swap и шлюза — по заявлению оператора.
Что проверяется	Адрес пула, его резервы и собранные комиссии.	Что пул существует. Но не то, какая его доля, если она есть, принадлежит протоколу.
Главный риск	Потеря привязки и слишком маленькие комиссии, чтобы оправдать газ.	Фиксированное обязательство, которое одни комиссии пула, судя по всему, не тянут.

Арифметика, требующая объяснения

Пара стейблкоинов — самая низкорисковая и самая низкодоходная позиция в автоматическом маркет-мейкинге: обе стороны должны стоить доллар, поэтому весь доход это комиссия. Публикуемая доходность таких пар сильно ниже тех примерно 0,9% в день, которые подразумевает план на 60 дней.

Этот разрыв и есть центр вопроса. Его могут закрывать два других названных источника выручки, собственный капитал оператора или депозиты более поздних участников — и устойчивой ставку делают только первые два. Ни одна опубликованная цифра не позволяет различить эти варианты.

Что меняет обёртка

Поставлять в пул самому — это переменный доход, видимые комиссии и возможность уйти. Это же означает управление позицией, газ на каждое движение и готовность к тому, что тихий рынок почти ничего не платит.

План заменяет всё это одной цифрой и датой. Это действительно проще, и простота здесь и есть продукт. Цена — потеря возможности видеть, откуда взялся ваш доход, и возможности остановиться.

Поставка в пул подходит больше, если

Вам нужен доход, который можно проследить до породивших его транзакций.
Вы хотите иметь возможность выйти в том же блоке, в котором решили.
Вас устраивает доход, который меняется и иногда разочаровывает.

Loop-план подходит больше, если

Нужна известная цифра и известная дата вместо переменной величины.
Вы не хотите управлять позицией и платить газ за каждую правку.
Вы взвесили описанный выше разрыв и всё равно решили взять риск.

Оба пути — одна и та же сеть и те же стейблкоины. Разница в том, что один показывает свой доход, а другой обещает цифру.